高速公路恢復收費，鋼坯鎖價3090，五一后鋼價走勢已定！
進入四月份，隨著全國各地全面復工復產，市場需求迅速回歸正常，在需求端恢復的同時，鋼廠供應量也加速釋放，供需雙雙呈現回升，疊加庫存處于歷史高位，廠商庫存消化比較平緩，價格多次試探性反彈終究無果，本月國內建材價格呈區間震蕩走勢——與我們前期的預判基本吻合。
受疫情影響，傳統的需求旺季有所延后，“金三”不“金”，“銀四”放量，在政策面的呵護下，預計五月份市場需求還將保持較強的韌性。然而，也應該注意到，國內鋼鐵產能正常釋放，供給壓力并未減輕;與此同時，全球疫情仍未完全得到控制，鋼材出口訂單大幅減少，低價進口資源有所增多;這些都會導致國內市場供給放大，一旦后期供需矛盾再次加劇，將會對國內鋼價形成負面影響。
2023年4月份國內鋼價震蕩運行，截止4月30日，較上月末持平。
具體來看，4月份國內疫情得到有效控制，全國各地加速復產復工，前期積壓的需求集中釋放，成交情況快速回復。上半月，國內價格小幅上揚;然而在需求恢復正常后，鋼廠產能也在持續釋放，隨著供給壓力逐步放大，庫存高企的情況短期難以改變，下半月國內建材市場震蕩回調，價格重回盤整格局。
國內鋼價在經歷4月份橫盤整理后，5月份市場是否能打開新的局面?供給增加情況如何?
展望5月份，下游的旺季需求能否延續?
1、國內鋼材庫存現狀分析
截至4月30日，國內主要鋼材品種庫存總量為1882.84萬噸，較3月末下降556.8萬噸，降幅22.8%，較去年同期增加603.7萬噸，增幅47.2%。其中螺紋、線材、熱軋、冷軋、中板庫存分別為997.15萬噸、305.17萬噸、334.35萬噸、139.21萬噸和106.96萬噸。本月國內五大鋼材品種庫存皆有一定比例的回落，其中螺紋鋼、線材下降幅度較為明顯。
據數據分析，受益于需求逐步回暖，4月份國內建材庫存持續下滑，截止至發稿已經連續7周下降，然而目前庫存絕對值依然處于高位，庫存消化進程緩慢。一方面國內環境轉好后，鋼廠產能加速釋放，市場供應壓力逐步增大;另一方面，需求釋放缺少持續性，不同區域出現一定分化。在高庫存、高產能的雙重影響下，后期市場上行承壓。
2、國內鋼材供給現狀分析
據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，2023年4月中旬，重點鋼企粗鋼日均產量195.15萬噸，旬環比增加0.57萬噸，增長0.29%。截至2023年4月中旬末，重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1742.03萬噸，旬環比減少53.09萬噸，下降2.96%。
3、國內鋼材進出口現狀分析
4月份，雖然國內疫情得到有效控制，但在全球范圍的疫情依然嚴峻，鋼材出口訂單量大幅減少，導致投放國內市場的資源增多;預計國外疫情對我國鋼材出口的影響將在二季度集中顯現，因此對5月份市場行情或造成負面影響。
據海關總署統計：2023年3月我國出口鋼材647.6萬噸，同比增長2.3%;1-3月我國累計出口鋼材1428.6萬噸，同比下降16.0%。3月我國進口鋼材113.7萬噸，同比增長26.3%;1-3月我國累計進口鋼材317.8萬噸，同比增長9.7%。3月我國進口鐵礦砂及其精礦8591.3萬噸，同比下降0.6%;1-3月我國累計進口鐵礦砂及其精礦26273.2萬噸，同比增長1.3%。
4、下月鋼材供給預期
進入四月后，國內市場逐漸恢復常態，隨著鋼廠產能加速釋放，本月供給環比上升。由于本月廢鋼價格大幅下跌，導致短流程鋼廠開工率也明顯提高，而部分地區復工復產的調坯軋材廠也有所增多，可見后期供給持續上升仍是大概率事件，預計5月份供給壓力不可小覷。
鋼材銷量走勢分析
四月份，國內鋼市需求表現良好，大部分地區成交情況已經達到往年同期水平，以華東為例，四月上中旬市場成交量持續上升，至下旬始終保持高位出貨節奏。
在接下來的五月，傳統基礎設施和新型基礎設施投資仍將進一步加強，而房地產投資也逐步回暖，這些都對國內鋼材需求有所提振，預計5月份需求仍將保持一定韌性，對國內鋼價有提振作用。
1、原材料成本震蕩下跌為主
截止4月30日，唐山地區普碳方坯出廠價格3090元/噸，較上月末價格上漲10元/噸;江蘇地區廢鋼價格為2260元/噸，較上月末下跌140元/噸;山西地區二級焦炭價格為1490元/噸，較上月末價格下跌50元/噸;唐山地區65-66品味干基鐵精粉價格為790元/噸，較上月末下跌25元/噸;普氏62%鐵礦石指數為82.6美元/噸，較上月末下跌1.1美元/噸。
鋼坯價格震蕩整理
近期唐山地區鋼坯投放量減量明顯，下游繼續保持高開工狀態，對坯需求處高位;從庫存方面來看，鋼坯廠庫、社庫繼續保持降庫趨勢，短期內供應缺口的存在，降庫趨勢難改;下游產銷方面，表觀利潤多數保持倒掛狀態，軋鋼廠繼續以維持生產為主，采購鋼坯現貨為主，期貨資源為輔;交投量價受消息面及期貨影響明顯，低買高賣的心態短期難改。預計5月份鋼坯價格將保持窄幅震蕩局面。
焦炭價格小幅下行
受焦企利潤回升影響，本月開工率繼續攀升，但出庫保持正常，廠內焦炭庫存維持低位。隨著需求好轉及節后運費上調等影響，下旬山西、河北部分焦企再次提漲50元/噸，但鋼企暫未回應。目前國內焦炭市場供需雙旺，焦企提漲意愿增強，但受制于下游鋼廠利潤、鋼材庫存等問題，以及當前焦企利潤修復，生產積極，預計5月份國內焦炭市場以窄幅震蕩為主。
廢鋼價格先跌后漲
在經歷了三月份及四月上旬的暴跌行情之后，四月中旬起廢鋼市場止跌反彈。然而電爐廠因成本制約放緩采購，廢鋼貿易商心態不穩，廢鋼價格反彈空間有限。總體來看，當前廢鋼市場受鋼企節前補庫及節后公路恢復收費影響，廢鋼價格表現偏強，但考慮到當前鋼廠成材庫存降速放緩及鋼價低位盤整等因素制約，預計5月份國內廢鋼市場將延續震蕩行情。
鐵礦石價格小幅下行
當前主產地鐵精粉總體供大于求，多數已開始累庫，在鋼企按需采購情況下，鐵精粉市場以穩為主。近期市場成交量尚可，但受礦石期貨盤面走勢疲軟，以及后期兩會期間需求下降，礦石成交價穩中略降。考慮到節后部分鋼企需要補庫，終端下游采購增加，預計5月份鐵礦石市場將以窄幅下行為主。
截止4月29日，波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報643點，較上月末上漲17點，跌幅2.7%。4月24日，上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收951.89點，較上期上漲5.4%。4月24日，上海航運交易所發布的煤炭貨種運價指數報收938.41點，較上期上漲7.4%。4月24日，沿海金屬礦石貨種運價指數報收974.44點，較上期上調2.5%。預計下月BDI指數整體將震蕩走高。
2、下月鋼材成本預期
綜上所述，5月份原材料價格或以震蕩運行：鐵礦石庫存積累，價格震蕩整理;焦企利潤修復，提漲意愿增強;廢鋼采購放緩，反彈空間有限。總體來看，預計下月鋼材生產成本或以盤整為主。
1、重磅新政接連啟幕，多方加速搶灘新經濟
地方近日密集出爐的一季度經濟成績單顯示，經過抗疫的特殊洗禮，以新產業新業態新模式等為代表的新經濟愈發彰顯巨大的發展潛能，正成為各地經濟穩中求進的重要支撐點和著力點。
2、國務院：加快信息網絡等新型基礎設施建設
創新投資建設模式，堅持以市場投入為主，支持多元主體參與建設，鼓勵金融機構創新產品強化服務。國務院總理李克強4月28日主持召開國務院常務會議，聽取2024年全國兩會建議提案辦理情況匯報，促進科學民主決策、提升政府治理效能;部署加快推進信息網絡等新型基礎設施建設，推動產業和消費升級。
3、新老基建雙輪驅動，投資增速料反彈
財政部20日召開的一季度財政收支情況新聞發布會透露，近期擬再提前下達1萬億元地方政府專項債券額度。分析人士認為，地方政府專項債將助力積極的財政政策更加積極有為，進一步撬動基建投資。此次新增1萬億元資金，預計將有較大比例流入基建相關領域。
4、地方密集開啟促銷季，力促消費回補
我國疫情防控常態化后的第一個小長假將至，隨著生產生活秩序逐步恢復，各地近期密集推出促銷活動。《經濟參考報》記者了解到，這些活動由政府和企業共同推動，線上線下同時進行，并給出真金白銀的讓利補貼。專家表示，各地集中打折補貼將發揮乘數效應，助力消費回補加速。
4月份國際螺紋鋼市場除個別國家外基本以下跌為主。
2023年3月全球64個納入世界鋼鐵協會統計國家的粗鋼產量為1.471億噸，同比下降6.0%。由于新冠疫情大流行對經濟社會活動造成的影響持續進行中，本月的許多產量數據來自各國家和各地區協會的預估值，世界鋼鐵協會可能會在下個月的產量報告中對數據進行修訂。
2023年第一季度全球粗鋼產量為4.43億噸，同比下降1.4%。亞洲地區第一季度粗鋼產量為3.152億噸，同比下降0.3%。歐盟地區第一季度粗鋼產量為3830萬噸，同比下降10.0%。北美地區第一季度粗鋼產量為2950萬噸，同比下降4.0%。
進入四月份，隨著全國各地全面復工復產，市場需求迅速回歸正常，在需求端恢復的同時，鋼廠供應量也加速釋放，供需呈現雙雙回升態勢，疊加庫存處于歷史高位，廠商庫存消化比較平緩，行情多次試探性反彈終究無果。
受疫情影響，傳統的需求旺季有所延后，“金三”不“金”，“銀四”放量，在政策面的呵護下，預計五月份市場需求還將保持較強的韌性。然而，也應該注意到，國內鋼鐵產能正常釋放，供給壓力并未減輕;與此同時，全球疫情仍未完全得到控制，鋼材出口訂單大幅減少，低價進口資源有所增多;這些都會導致國內市場供給放大，一旦后期供需矛盾再次加劇，將會對國內鋼價形成負面影響。
基于此，我們預計五月份國內鋼市壓力和支撐共存，對于五月份國內鋼行情走勢持“供給壓力放大，鋼價延續震蕩”的判斷——預計5月份鋼價會小幅震蕩偏強運行。
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