鋼材庫存進一步回升，短期內鋼價走勢如何？
一、本周鋼材市場總體變化情況如何？
本周鋼材期貨市場呈現先漲后跌再漲的態勢，整體表現小幅上漲。同上周五收盤價相比，本周螺紋鋼期貨主力上漲1.0%，熱軋期貨主力收盤價上漲1.1%；
鋼材現貨市場方面，同上周五相比，主要品種如螺紋、線材、全國均價表現下跌，；熱軋、冷軋、中厚板、涂鍍板等全國均價表現穩中小漲。
原材料期貨方面，鐵礦石、煉焦煤期貨表現下跌，同上周五相比，鐵礦期貨主力下跌2.8%，煉焦煤期貨則大幅小跌4%，焦炭期貨本周上漲1.3%；
原材料現貨市場方面，本周鐵礦石現貨價格較上周五小幅下跌5元/噸，焦炭、煉焦煤現貨表現穩定。
二、本周有哪些重要市場影響因素值得關注？
目前，全球經濟雖有企穩的跡象，也仍然面臨許多不確定性。近日，外媒在全球經濟形式的調查中，對經濟持有“持續惡化”態度的企業經營者占34.7%，但較上一次調查下降6.6%，持有“穩定”和“景氣”比例有所上升，說明企業經營者對經濟惡化趨勢的觀念有所緩和。
國內方面，在經濟下行壓力持續加大的前提下，經濟穩增長策略將不會動搖，力度也將會持續。 12月23日，國務院關稅稅則委員會調整稅率；12月24日，經李克強總理簽批，國務院近日印發《關于進一步做好穩就業工作的意見》。均對推動經濟發展有所利好。
需求方面，隨著氣溫的不斷降低，需求方面逐漸減弱。目前，房地產投資仍舊具有韌性，12月23日，全國住房和城鄉建設工作會議終提到對明年樓市調控再次提出“穩地價、穩房價、穩預期”的目標，此次會議新聞通稿中連續提了20次“穩”字，我們認為接下來房地產調控會有以穩為主題。基建投資方面，明年交通運輸將完成鐵路投資8000億元，力度一般，偏穩為主。制造業方面，根據統計數據顯示船舶家電相對穩定，汽車制造業有所回暖但仍舊疲軟。
供給方面，隨著傳統淡季到來，西北地區部分生產企業陸續出臺冬儲政策，目前來看，多數鋼廠政策以保值政策為主，冬儲優惠上并無太大亮點，對商戶吸引力不足。較去年貿易商冬儲操作更為謹慎，冬儲意愿較低。本周，全國主要鋼材社會庫存770.96萬噸，較上周增加23.48萬噸，較上月增加14.52萬噸；螺紋鋼庫存總量314.95萬噸。本周社會庫存量數據較上周進一步上升，后期供需壓力有所加大。近期，重污染天氣來襲，生態環境部門發布相關公告，環保限產力度有所提升，后續力度有待觀察。
三、對短期市場走勢的看法如何？
本周鋼材期貨震蕩偏強，螺紋熱卷期貨都出現小幅上漲，現貨方面，長材依舊偏弱勢運行。
接下來我們預計：短期內，鋼材期市將會震蕩調整，偏弱運行。
附圖表：
圖表1 主要鋼材品種上海市場現貨價格走勢
圖表2 歐冶鋼材價格指數走勢圖
圖表3 根據成本模型測算的鋼廠螺紋鋼盈利情況
圖表4 根據成本模型測算的鋼廠熱軋板卷盈利情況
營銷服務部
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